进入2023年以来，尿素市场压力持续积累，从今年用肥旺季期间，国内尿素现货的价格表现就不尽人意，不仅没有出现一波上涨，反而在进入3月份以后，开启了一波下跌的行情，并且一直持续到现在。

目前供应暂无大幅降低迹象，需求乏力，企业库存逆季节累积。供应呈现过剩格局，价格承压下行。

尿素价格难有好转

一是国内检修较少，上游产量维持高位

2023年以来，国内上游产量持续偏高。4月数据显示，国内尿素产量达到518万吨，环比增加1%，同比增加6%。1—4月累计产量为1943万吨，累计同比增速不断走高，已至3%。5月上游装置检修计划仍相对有限，月度产量预计维持高位。目前煤制尿素利润在盈亏平衡之上，大部分企业暂无成本压力，维持稳定生产。
从中长期来看，2023年上游新装置投放预期较高，全年投放量预计在500万吨以上，目前部分新装置已经投放或正在投放中，上半年新增产能较高，全年有效产量新增高于2022年，预计将导致后期产量同比增速提升。　

二是需求高峰已过，难有明显上涨

尿素全年的需求主要集中在3至10月份，尤其是3至5月的春耕用肥，是推动尿素价格上涨的一大驱动力。而如今农需高峰逐渐过去，对尿素的支撑也陆续下降。

2023年三聚氰胺行业出口和开工一直处于同比偏低水平。总体来看，后期尿素工业需求有进一步下降空间。

三是国际尿素价格大幅回落

往年尿素出口在拉动尿素的行情中也起着重要作用，但是今年以来，国际化肥价格持续下跌。尤其美湾、墨西哥海岸价格出现显著下滑。截止目前，按CFR印度小颗粒330美元/吨来计算，折合国内山东企业出厂在2000元/吨左右。目前国际市场尿素价格跌势未

止，指望印度出口带动国内市场的希望已然落空。

短期看国内尿素行情将以稳中窄幅波动为主，后市关注复合肥工厂及农业经销商的备货形势。预计在产量同比增长、出口不畅及原料煤炭价格下滑预期等利空影响下，国内尿素行情的下行大势仍暂难逆转，但区域行情会出现阶段性的好转。